隨著科創(chuàng)板的推出和創(chuàng)業(yè)板注冊制的正式推出，2020年資本市場的IpO出勤率將保持在較高水平，為發(fā)展?jié)摿^強的企業(yè)帶來更多上市機會。與此同時，疫情和VC/pE市場的資本寒冬給初創(chuàng)企業(yè)的融資帶來了更多的不確定性。在充分認識資本市場新趨勢的前提下，如何把握政策和市場機遇，做好企業(yè)上市前的戰(zhàn)略規(guī)劃和資本布局，是西安高新區(qū)政府和企業(yè)家共同關注的問題。

9月24日、25日，由西安高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)管委會、財政局主辦，清科創(chuàng)業(yè)學院、西高投金服時空承辦的《2020資本市場新動向》主題培訓舉行。與以往不同的是，本次培訓重點關注2020年VC/PE市場投資回顧與展望，投資者關注項目的重點，以及企業(yè)在上市過程中需要避免的風險和失敗的總結。

本次培訓課程為期兩天，由清科創(chuàng)業(yè)學院邀請的兩位資深行業(yè)專家擔任本次培訓的主旨講師，分別是清科創(chuàng)投楊博，投資總監(jiān)、上海市錦天城律師事務所王文，合伙人。

清科創(chuàng)業(yè)學院特聘導師楊博，于2016年加盟清科，專注于A輪前至B輪有增長潛力的投資機會，包括消費服務、工業(yè)互聯(lián)網、企業(yè)服務、保險等領域。同時，他負責清科集團的戰(zhàn)略投資業(yè)務。在加入清科，之前，楊博曾在財富500強公司金融證券部、國內證券公司投資銀行部工作，在資本市場并購、資產重組保薦業(yè)務以及圍繞相關行業(yè)的投融資項目等方面積累了豐富的經驗。

王文先生曾在位于美國的國際頂級貝克麥堅時國際律師事務所和國內領先的資本市場律師事務所工作。他曾服務于谷歌， 迪士尼和微軟，等國際客戶，在IpO、并購、產業(yè)基金、M&A基金和股票投資基金方面擁有豐富的經驗。

9月24日，課程由楊博先生授課，授課分為兩部分：《2020的VC/pE市場投資分析》和《投資人投項目的關注重點》。通過回顧和展望2020年股權投資市場的整體發(fā)展趨勢和投資者對項目的關注焦點，楊博先生現(xiàn)場與企業(yè)家和高管分享了一級股權投資市場的最新動態(tài)。

楊博老師告訴大家，2020年上半年的疫情對整個股權投資行業(yè)的募集、投資、管理、退出都產生了很大的影響。比如疫情直接影響了Lp的投資能力和意愿，同時也導致投資機構的投資決策周期拉長，給投資機構的投后管理帶來了更大的挑戰(zhàn)。另一方面，從投資機構來看，疫情給“純線下”行業(yè)帶來了收益，也給醫(yī)療和線上相關行業(yè)帶來了收益，為提振整個行業(yè)信心提供了很好的支撐。

當天課程的后半部分，楊博老師在現(xiàn)場向同學們系統(tǒng)講解了私募股權投資行業(yè)的生態(tài)系統(tǒng)，從不同類型的機構到細分領域的分工，從行業(yè)的上下游到投資者與企業(yè)家的關系，用簡單的方式向大家展示了股權投資行業(yè)的運營模式。楊博老師告訴大家，投資人和企業(yè)家的關系不是簡單的甲乙關系，投資完成后，雙方就會成為合作伙伴。

本次培訓的第二天，王文先生主要圍繞企業(yè)在上市過程中需要規(guī)避的風險，總結了上市企業(yè)失敗的經驗，為大家?guī)砹司蕜諏嵉恼n程內容。王文先生通過具體案例，介紹了企業(yè)在上市過程中會遇到的各種風險，以及針對不同風險可以采取的解決方案。如發(fā)行人存在虛假出資、出資方式違法、非貨幣出資未履行評估程序或未進行產權變更等情形時，擬采取的主要解決方案如下：1。備案前采取補足出資、補充相關手續(xù)等補救措施。2.為避免因出資瑕疵受到行政處罰，補充出資應當經其他股東同意。3.取得政府部門免予處罰或者不構成重大違法行為的書面意見。

在失敗經驗總結部分，王文先生將失敗原因歸納為財稅、關聯(lián)方及關聯(lián)交易、持續(xù)經營能力、股權結構、合規(guī)經營、商業(yè)模式六個方面。每一個方面都用真實案例進行分析，既提供了理論經驗，也為現(xiàn)場的企業(yè)家和高管提供了參考樣本，增加了課程內容的豐富性，得到了學生的一致認可。

本次為期兩天的線下專題培訓課程是西安高新區(qū)為企業(yè)提供的系列專業(yè)培訓課程之一。重點深入分析快速發(fā)展時期成長型企業(yè)面臨的不斷變化的外部資本市場環(huán)境和運營模式，為西安高新區(qū)企業(yè)家提供專業(yè)實用的戰(zhàn)略思維輔導?，F(xiàn)場的學生表示受益匪淺。

作為本次培訓的組織者，清科創(chuàng)業(yè)學院是清科集團打造的風險投資領域專業(yè)、實用的創(chuàng)業(yè)服務機構。隨著西安高新區(qū)創(chuàng)業(yè)培訓服務的不斷推進和深化，企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)者也對培訓的主題和內容充滿期待。2020年注定是不平凡的一年。清科創(chuàng)業(yè)學院希望通過實踐專項培訓，幫助創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)業(yè)者了解資本市場的現(xiàn)狀和趨勢，通過不斷學習，促進他們對企業(yè)戰(zhàn)略和資本運營的思考。

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