京東為外界繪制了另一個(gè)大蛋糕：京東物流集團(tuán)宣布成立并向外界涂上一塊大蛋糕：未來五年，京東物流將把物流中心的面積擴(kuò)大到50多個(gè)百萬平方米，建立一個(gè)跨區(qū)域。航空物流網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)大到目前冷庫(kù)面積的15倍，實(shí)現(xiàn)大型無人倉(cāng)庫(kù)，中小零件無人值守配送，經(jīng)營(yíng)20多個(gè)自營(yíng)海外倉(cāng)庫(kù)，覆蓋100多個(gè)城市，包括“帶和路”。國(guó)家和地區(qū)B2B物流網(wǎng)絡(luò)將覆蓋300多個(gè)城市，并與達(dá)達(dá)的眾包網(wǎng)絡(luò)合作，形成全國(guó)最大的城際分銷網(wǎng)絡(luò)。當(dāng)然，不排除上市，但沒有融資計(jì)劃和時(shí)間表。

物流起了大早趕了晚集 千億目標(biāo)背后是巨虧

在電子商務(wù)領(lǐng)域，京東的物流是劉強(qiáng)東大力推動(dòng)的項(xiàng)目，為京東的發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)，但似乎處于內(nèi)外的困境：

根據(jù)京東物流集團(tuán)成立的軟文，京東在全國(guó)擁有256個(gè)大型倉(cāng)庫(kù)，6,906個(gè)配送站和自籌點(diǎn)，已經(jīng)運(yùn)營(yíng)了7個(gè)大型智能物流中心。 ”目前，京東自營(yíng)經(jīng)銷占全國(guó)人口的98％。

似乎京東正在嘗試一個(gè)文字游戲：中國(guó)的土地面積有多大？根據(jù)2012年國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，包括2852個(gè)縣級(jí)區(qū)（包括860個(gè)市轄區(qū)，368個(gè)縣級(jí)市，1,453個(gè)縣，117個(gè)自治縣），333個(gè)地級(jí)行政單位（包括地級(jí)市和國(guó)家），4個(gè)直轄市，2個(gè)特別行政區(qū)和1個(gè)臺(tái)灣省;這意味著大陸有超過3000個(gè)城市加行政區(qū)，據(jù)此計(jì)算，98％的覆蓋率，平均只有2個(gè)分配站點(diǎn)和自籌點(diǎn)，服務(wù)于3000多個(gè)城市，至于自我 - 點(diǎn)還要廣告自己物流系統(tǒng)的實(shí)力，對(duì)公眾智商有點(diǎn)挑戰(zhàn)。

盡管股市出現(xiàn)波動(dòng)，但財(cái)富卻萎縮了。上市后SF的市值也是市值列表中的第三位。在2009年的市值，順豐和三通之后，資本市場(chǎng)的表現(xiàn)非?？捎^。這也足以使JD.com也從事物流業(yè)，因此獨(dú)立上市將有機(jī)會(huì)為自成立以來遭受損失的京東帶來利潤(rùn)和估值。這種希望的來源是打開物流業(yè)作為有利可圖的收入平臺(tái)。 。

外界對(duì)京東物流的疑慮并未停止。劉強(qiáng)東接受中央電視臺(tái)《對(duì)話》欄目是對(duì)物流巨頭巨額虧損300億的問題的認(rèn)真回應(yīng)。事實(shí)上，真正的成本是倉(cāng)儲(chǔ)，我們可以選擇租賃，我們計(jì)算過帳可能是20到30億，有一個(gè)覆蓋全國(guó)的物流網(wǎng)絡(luò)。現(xiàn)在最大的投資是購(gòu)買土地來建立自己的倉(cāng)庫(kù)。要租用這么大的物流中心，你必須自己建造。一年可能有數(shù)百億，但這些都是公司的資產(chǎn)，而不是被燒毀。

從這些信息中可以看出：數(shù)百億美元的投資花在真錢上，所以這部分確實(shí)是一筆巨大的成本，這在財(cái)務(wù)報(bào)告中有所體現(xiàn)。作為一項(xiàng)投資，必須有盈利預(yù)測(cè)，但前一時(shí)期該書的投資實(shí)際上拖累了京東的整體財(cái)務(wù)報(bào)告。書籍損失可以做得非常漂亮，但卻無法掩蓋其背后的內(nèi)部壓力：粉刷后的京東財(cái)報(bào)顯示它已經(jīng)“多年盈利”。在資本投入方面，似乎我們看到了盈利的希望。更重要的是，未來京東的經(jīng)營(yíng)狀況，GMV以外的市盈率作為上市公司最基本的回報(bào)要求，京東的壓力只會(huì)越來越大，獨(dú)立物流業(yè)務(wù)顯然有助于制造錢。

除了內(nèi)部壓力，雖然京東表示不會(huì)直接與快遞業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，但可以從挑剔的眼光中看出。一旦物流發(fā)展得到大力推動(dòng)，第三方分銷勢(shì)必與JD自身的分銷系統(tǒng)展開激烈競(jìng)爭(zhēng)。這是一個(gè)不可避免的現(xiàn)實(shí)。 。

京東物流要實(shí)現(xiàn)目標(biāo)必須邁過的坎

根據(jù)京東的口徑，JD Logistics Sub-Group的未來目標(biāo)是建立像水電這樣的社會(huì)和商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施。這句話很熟悉嗎？

是的，2010年，馬云說，阿里應(yīng)該成為中國(guó)的水電煤炭設(shè)施。七年后，京東終于放慢了速度，但這次改造的時(shí)間有點(diǎn)晚了。

從預(yù)期的1000億元，SF Holdings去年發(fā)布的2016年度報(bào)告顯示，去年的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)19.5％至574.8億元。京東物流1000億元的目標(biāo)約為目前SF收入的1.7倍。這個(gè)目標(biāo)，京東必須經(jīng)歷很多障礙。

一、 規(guī)模效應(yīng)在快遞行業(yè)并不明顯

以SF目前收入574.8億為例，在超過12萬名配送人員的支持下，京東物流終端配送也是一支自營(yíng)團(tuán)隊(duì)，2016年披露的配送員工人數(shù)超過6萬人。

根據(jù)京東財(cái)務(wù)報(bào)告統(tǒng)計(jì)，京東物流2016財(cái)年共計(jì)15.93億元，總成本210億元，平均每筆訂單13.2元。 2015年，順豐速運(yùn)發(fā)出17億份訂單，營(yíng)業(yè)成本為385.86億美元，平均成本為23元/單，毛利率為20％。

SF的質(zhì)量眾所周知。 SF的規(guī)模遠(yuǎn)大于京東的規(guī)模。成本較高，并未顯示規(guī)模效應(yīng)的成本。核心原因是：除一線和二線城市外，SF的網(wǎng)絡(luò)覆蓋率優(yōu)于京東。此外，為確保國(guó)內(nèi)三，四線城市，縣城和農(nóng)村地區(qū)的配送效率，渠道下沉越多，成本越高，因?yàn)閱我粩?shù)量不集中，分配要求不降低，成本增加是自然的，目前的京東分布大部分高質(zhì)量的經(jīng)驗(yàn)都集中在一線和二線城市。如果要擴(kuò)展到全國(guó)，人力投入是不可避免的，人力資源成本的上升也是可以預(yù)見的。

二、京東開放物流服務(wù)后，體驗(yàn)是個(gè)坎

經(jīng)驗(yàn)問題來自兩個(gè)方面。首先是B端：目前，京東物流終端的最佳體驗(yàn)是京東自營(yíng)。根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，除自營(yíng)外，京東物流倉(cāng)庫(kù)中的貨物一，物流效率降低。這與三通億達(dá)等快遞公司的服務(wù)完全不一致。通達(dá)的優(yōu)勢(shì)在于它靈活多變。

如果第三方商家想要使用京東物流，在資源有限的情況下，訂單只能收集在有倉(cāng)庫(kù)的地方，這樣才能保證交貨的效率。在沒有京東倉(cāng)庫(kù)和配送網(wǎng)絡(luò)的地方，效率是自然的。沒有保證。

每年，京東電子商務(wù)總會(huì)都會(huì)暴露出要求商家“選擇團(tuán)隊(duì)”的問題。未來，在物流選擇方面，京東迫使第三方商家使用京東物流也是合乎邏輯的。京東物流本身的成本并不便宜。 C端的體驗(yàn)體現(xiàn)在自營(yíng)商品上。第三方商家的習(xí)慣仍然是通過菜鳥網(wǎng)和通達(dá)部門進(jìn)行物流配送。

京東物流采用自建倉(cāng)庫(kù)。與新秀網(wǎng)絡(luò)自建+合作倉(cāng)庫(kù)+通達(dá)系統(tǒng)相比，封閉模式相對(duì)開放。京東物流向市場(chǎng)開放自己的服務(wù)，但市場(chǎng)會(huì)選擇嗎？這是值得懷疑的。

三、高科技物流短期很難實(shí)現(xiàn)

首先，看著無人倉(cāng)庫(kù)，無人倉(cāng)庫(kù)并不是一件新鮮事。無人倉(cāng)庫(kù)的后面是成本輸入。土地，建安和設(shè)備都是巨大的投入。這就是京東繼續(xù)投資物流業(yè)并受到外界質(zhì)疑的原因。原因是為了使高效無人倉(cāng)庫(kù)流行，成本的話題無法規(guī)避，更不用說讓京東的269個(gè)倉(cāng)庫(kù)成為無人倉(cāng)庫(kù)。在短期內(nèi)，這種成本投資和投資回報(bào)是不可想象的。沒有實(shí)施的可能性。

劉強(qiáng)東曾說：我們希望第二天我們可以用無人機(jī)交付40萬個(gè)村莊，這可以大大減少我們進(jìn)入村莊的物流資源。

首先，一個(gè)開放將覆蓋40萬個(gè)村莊。由于目前京東物流的配送點(diǎn)數(shù)量非常少，這個(gè)?？谟悬c(diǎn)大。應(yīng)保證這種特殊無人機(jī)的成本是分配的。這筆投資計(jì)劃為1億元人民幣，相比收入目標(biāo)為1000億元，似乎有點(diǎn)難以解釋，也是競(jìng)爭(zhēng)智商的那一刻。

無人機(jī)仍然需要大量的手動(dòng)操作因素，真正的可編程和自動(dòng)化群集飛行，這仍處于試驗(yàn)階段，目前的無人機(jī)耐力非常有限，只需幾十分鐘。目前無人機(jī)只能分配中小型零件，大型配送仍需要人工，然后在規(guī)模擴(kuò)張后將涉及成本問題。

核心是：目前，中國(guó)的無人機(jī)控制非常嚴(yán)格。許多城市地區(qū)都是靜態(tài)無人機(jī)。中國(guó)低空空域的消息已經(jīng)傳播多年，但它似乎并沒有松動(dòng)，即使它是松動(dòng)的。可以看出，國(guó)家對(duì)飛機(jī)的控制非?？量?。畢竟，有載人飛船在天空中飛翔。無人機(jī)可以在機(jī)場(chǎng)大肆延誤，更不用說40萬個(gè)村莊的無人機(jī)了。想想現(xiàn)場(chǎng)，一旦出現(xiàn)技術(shù)故障，就會(huì)對(duì)生命和財(cái)產(chǎn)構(gòu)成威脅，技術(shù)不成熟，這些企業(yè)沒有明確的實(shí)踐表，而且政策不完全開放，對(duì)于雄心勃勃京東，它更符合公關(guān)營(yíng)銷。例程不實(shí)用。

四、直營(yíng)業(yè)務(wù)與第三方業(yè)務(wù)的博弈

京東的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，近年來，JD的GMV增長(zhǎng)率逐漸放緩，這在一定程度上是規(guī)模增長(zhǎng)的正?，F(xiàn)象。 2016年第四季度，JD的自營(yíng)和第三方交易總額分別達(dá)到1150億和950億。第三方交易占總數(shù)的45.3％。

從物流開放的角度來看，這是一個(gè)兩難的問題：如果所有第三方交易選擇京東物流，那么擴(kuò)大規(guī)模的成本，以及接入部的競(jìng)爭(zhēng)，能否保證服務(wù)質(zhì)量？自營(yíng)業(yè)務(wù)的服務(wù)質(zhì)量會(huì)受到影響。服務(wù)經(jīng)驗(yàn)的下降可能導(dǎo)致直接業(yè)務(wù)的收入影響下降，即中隊(duì)與雇傭兵之間的關(guān)系。京東必須參加比賽，并始終成為裁判。這不適用于第三方電子商務(wù)。公平。

但實(shí)際情況是：大多數(shù)第三方選擇了通達(dá)部門，有必要推廣京東物流。我擔(dān)心這些第三方電子商務(wù)公司不會(huì)自己達(dá)成一致。

關(guān)鍵問題是：目前的京東物流真的有開放的能力嗎？從目前中國(guó)物流業(yè)的排名來看，原本關(guān)閉的京東物流只是京東電子商務(wù)系統(tǒng)的一部分，主要服務(wù)于自營(yíng)業(yè)務(wù)，不開放。第三方電子商務(wù)選擇物流網(wǎng)絡(luò)，如菜鳥網(wǎng)絡(luò)和通達(dá)系統(tǒng)。

通達(dá)的第一梯隊(duì)是任何一家快遞公司，其日常業(yè)務(wù)是京東物流的五六倍。而京東的分布只在個(gè)別城市實(shí)現(xiàn)。充其量，它是一家登陸公司。沒有國(guó)家跨區(qū)域分配能力。我們希望實(shí)現(xiàn)全國(guó)范圍的跨區(qū)域分銷。我們希望它將成為該國(guó)最大的。同一個(gè)城市的分銷網(wǎng)絡(luò)的目標(biāo)，除了通達(dá)系統(tǒng)不同意，新的美國(guó)大承諾不同意？餓了，答應(yīng)不同意？順豐承諾不同意？中國(guó)郵政承諾不同意？

作為一家公共企業(yè)，今年京東在公共關(guān)系方面的聲音和公眾爭(zhēng)議非常多。作為電子商務(wù)行業(yè)的知名企業(yè)，長(zhǎng)期虧損和追求利潤(rùn)是值得了解的。對(duì)于京東物流集團(tuán)的成立，經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的勇氣也令人欽佩。對(duì)于未來的發(fā)展，我們也應(yīng)該以謹(jǐn)慎和樂觀的態(tài)度看待未來。但是，作為一家上市公司，必須有勇氣看到自己的缺點(diǎn)。不要掩蓋和粉飾太平。從未來發(fā)展的角度來看，京東物流要實(shí)現(xiàn)1000億元的目標(biāo)并非易事。有關(guān)信息披露，請(qǐng)不要透支。每個(gè)人都信任，無疑是任何過度包裝，都是對(duì)品牌的損害！

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